摘要：金融市場包括貨幣市場、資本市場、債權(quán)市場、權(quán)益市場、一級(jí)市場、二級(jí)市場、交易所市場、場外交易市場、現(xiàn)貨市場、衍生品市場、證券市場、非

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金融市場包括貨幣市場、資本市場、債權(quán)市場、權(quán)益市場、一級(jí)市場、二級(jí)市場、交易所市場、場外交易市場、現(xiàn)貨市場、衍生品市場、證券市場、非證券金融市場、國際金融市場、國內(nèi)金融市場。

貨幣市場，是指所交易金融資產(chǎn)到期期限在一年以內(nèi)的金融市場，例如銀行間同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、短期國庫券市場、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場等。主要解決市場參與者短期性的資金周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題。

資本市場，是指所交易金融資產(chǎn)到期期限在一年以上或者沒有到期期限的金融市場，如股票市場、中長期國債市場、中長期銀行貸款市場等。

交易債務(wù)工具和優(yōu)先股的市場被統(tǒng)稱為固定收益市場，不包括優(yōu)先股的股票市場被稱為普通股市場。

一級(jí)市場是新金融資產(chǎn)的發(fā)行市場。

一級(jí)市場的主要功能是籌資，發(fā)行人通過新證券的公開或定向發(fā)行獲得資金，購買方則獲得相應(yīng)的金融資產(chǎn)(股票或債券)。

二級(jí)市場是已發(fā)行金融資產(chǎn)的流通市場，金融資產(chǎn)的持有者可以在這個(gè)市場中將持有的證券出售，以達(dá)到變現(xiàn)的目的。

二級(jí)市場有兩個(gè)重要功能：一是為已發(fā)行的金融資產(chǎn)提供流動(dòng)性。二是通過二級(jí)市場發(fā)現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格，從而給一級(jí)市場銷售金融資產(chǎn)提供價(jià)格參照。

二級(jí)市場有兩種組織形態(tài)：交易所市場和場外交易市場。證券交易所、期貨交易所、期權(quán)交易所等金融市場是高度組織化的金融市場，被稱為交易所市場。交易所分為會(huì)員制交易所和公司制交易所。會(huì)員制交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。從全球范圍看，隨著交易所市場的發(fā)展，越來越多的交易所采用了公司制結(jié)構(gòu)，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)為股東大會(huì)。

銀行信貸市場、拆借市場、外匯市場、黃金市場等市場傳統(tǒng)上比較松散，通常沒有固定的交易場所，也不一定有統(tǒng)一的交易時(shí)間。市場參與者通過電話、電報(bào)、網(wǎng)絡(luò)等手段進(jìn)行溝通和交易，相對于交易所場內(nèi)交易而言，以上這些市場通常被稱為場外市場，很多情況下也被稱為柜臺(tái)市場。

按交易是即期還是未來交割，可將金融市場分為現(xiàn)貨市場和衍生品市場。現(xiàn)貨市場實(shí)際上是指即期交易的市場，是金融市場上最普遍的一種交易方式。相對于遠(yuǎn)期交易來說，即期交易是指市場上的買賣雙方成交后須在當(dāng)天或市場規(guī)定的最后交割期限內(nèi)辦理交割手續(xù)的交易行為。衍生品市場，是指交易衍生工具的市場。

衍生工具通常是指從標(biāo)的資產(chǎn)或基礎(chǔ)資產(chǎn)派生出來的新型金融工具，一般表現(xiàn)為一些合約，以相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)作為標(biāo)的物，其價(jià)格由其基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格決定，成交時(shí)不需要立即交割，而可在未來時(shí)點(diǎn)交割。

常見的衍生工具包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等。根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的不同，衍生品可以劃分為商品衍生品和金融衍生品。

證券市場

有價(jià)證券有廣義與狹義兩種。狹義的有價(jià)證券指資本證券，廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。

資本證券是證券的主要形式，本書中的有價(jià)證券指資本證券。據(jù)此，證券市場是指以股票、債券、證券投資基金等有價(jià)證券為對象的發(fā)行和交易關(guān)系的總和，主要包括股票市場、債券市場、證券投資基金市場、證券衍生品市場等。

非證券金融市場

非證券金融市場，是指以有價(jià)證券以外的金融資產(chǎn)為對象的發(fā)行和交易關(guān)系的總和，包括股權(quán)投資市場、信托市場、融資租賃市場、外匯市場、黃金市場、保險(xiǎn)市場、銀行理財(cái)產(chǎn)品市場、長期貸款市場等。

國際金融市場，是指涉及多個(gè)司法轄域的居民之間進(jìn)行各種國際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的市場，一般還可以進(jìn)一步分為全球性金融市場和區(qū)域性金融市場。

國內(nèi)金融市場，是指單一司法轄域內(nèi)的金融市場，也可以進(jìn)一步分為全國性金融市場和地區(qū)性金融市場。